【2013年05月10日】不銹鋼電子盤周評:短期底部震蕩加劇
這幾天國內國際金屬類品種走勢依然延續(xù)著前期震蕩反彈的格局，盤面平淡無奇，前期放大量下跌之后迎來了震蕩回調的走勢，筆者預計未來可能還會向下再打一波，但是目前下方空間還不能夠確定，若繼續(xù)向下嗎，那么我們需要對過去整個倫鎳分析的思路做出調整，因為在向下多頭似乎已經無險可守了，倫鎳下周預計可能還是會震蕩，耐心的投資者不妨等待一段時間，畢竟現在操作的難道在漸漸加大。
筆者對近期國際以及其他混率方面有一些自己的想法，下面與各位探討分享一二。首先，宏觀方面，市場情緒十分躁動，不少國家競相降息，日元破百了，歐美股市創(chuàng)新高了，日本股市大牛，美債10年期收益率近期顯著上升，等等等等。那么這一系類變化后面意味著什么，和將會產生怎樣的變化呢？
簡化一點來看，各國競相降息，本身就是告訴咱，這個整體經濟復蘇很弱。
其次，復蘇弱的過程中，當然有相對強弱的表現，毫無疑問，美國最強，歐洲偏弱，日本極弱，中國極其弱。為何這么說？
歐美日，其實是個相互反證的過程，歐美允許日元貶值，自然是自身情況可控的前提，但日本如此政策，必然也說明其國內很糟糕，在深入一層，即在這個政策下，后面確實會好轉一些，這就是為何股市表現也如此強勁，“預期”在里面呢。再再深入一下，情況會持續(xù)么？我想日元的貶值必然是有邊界的，前提自然是歐美的忍耐度，因為這個貶值的起點就是歐美的忍耐度，因為大家日子都不好過，所以不會出現一個國家日子太好過的情況。那么邊界在哪里？我個人估計，日元在100-110之間需要較長時期的橫盤震蕩了，在100上面不會繼續(xù)趨勢太久，相應的，日經在16000附近有個前期大頭部，所以，這輪極限估計也僅僅是到這個位置需要停頓。
日元的熱點過去之后，市場會將焦點聚到哪里去呢？我想毫無疑問是中國。
中國面臨的問題比較嚴重了，外圍來看，各國繼續(xù)降息，這玩意對人民幣來說，不是好消息，外圍壓力大，中國降不降？降說明兩個問題，國內實體還是很差很差，且，降了會滋生通脹預期，導致管理難度增加，不降，利差效應導致，熱錢涌入預期或實際的增加，這還是在外匯管制的前提下，輸入性的通脹壓力又會變成首要問題。市面上大概的分析也主要集中在這些問題上。
如果簡化一點看，其實降與不降，到不是核心或者重點，外圍壓力大，國內政府肯定會因其生變。因為壓力要出政策，這些政策性的東西，反而是機會，且壓力越大，出來的政策力度越大，也就是機會越大。所以可以預見的是，進入下半年伊始，政府肯定是有大動作要出來。
關鍵是政策的引導中國經濟走入何方，如果要短期的快樂 ，就會陷入未來的悲劇，如果要短期的痛苦，那么未來會見到光明。我個人偏向于前者。但希望是后者。
從資本流入這個角度，其實可以多思考一下，資本流入有資本流入的目的，股市？地產？商品？人民幣的持續(xù)升值、實體企業(yè)的疲弱，本身造就了中國股市的弱，在這些問題沒有解決的前提下，資本流入會涌向股市么？我覺得比較難，核心還是要看接下來政府政策的強度，強度大了，才能配合的好。所以這里面是有不確定的，既然如此，就不能憑空想象資金一定會涌入看上去風報比比較好的國內股市。地產，行政力量死死壓住，不會再給炒作的空間，所以自然也不是流入之處。商品，商品對于資金流入應該是最敏感的，所以商品的走勢可以用來反推，這里不想涉及具體商品的分析，但邏輯是可以比較清晰的，工業(yè)品依然是看后面政策的力度，靠自身供需是驅動不了很強的行情的，農產品整體上應該是個輪番攻擊的態(tài)勢，先挑基本面供需強的，在找過度下跌的。
其實羅里吧嗦一大堆，就想說明一個問題，眼光不能停留在當前的一些熱點中，而要做好中國出大政策的準備了。如果說日本的政策是因為外部環(huán)境的支持更多的依賴于外部，那么中國的政策是政府真正的大局觀的考驗了，內憂外患且局面壓力增強的過程中，政策由內部爆發(fā)是必然的，只是強度大小的區(qū)別，而這種大小的區(qū)別，在各類資產中又會有明確的體現，而后面的一系列變化，又要回繞這個起點開始演化。
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